INTRODUCCIÓN
¡Bienvenidos al informe semanal de Nodecharts, la única plataforma on-chain en Español!
Hoy hemos sido testigos de cómo Bitcoin ha superado nuevamente los 60.000 dólares, alcanzando de nuevo una capitalización de mercado de 1.2T de dólares, valores no vistos desde noviembre de 2021. Aunque esta semana actualizaremos los niveles de soporte y resistencia, pronosticar los movimientos de precios de Bitcoin en momentos de alta volatilidad resulta complicado.
En fases donde el mercado tiene grandes fluctuaciones, prever cambios a corto plazo es una tarea complicada incluso con métricas on-chain. Por esta razón, en el informe de esta semana, nos enfocaremos en proyecciones basadas en métricas on-chain, con el objetivo de anticipar el rango de precios para finales de este ciclo.
Estos son los niveles de soporte y resistencia que actualmente enfrenta el precio de Bitcoin.
Ahora nos enfocaremos en analizar los últimos dos ciclos de Bitcoin y las rentabilidades obtenidas durante esos periodos, teniendo en cuenta los valores actuales de las métricas que evaluaremos. Utilizando esta información, calcularemos un ratio entre estos ciclos para estimar el potencial alcista que aún queda por recorrer desde los precios actuales. Además, elaboraremos estimaciones sobre las posibles fechas en las que podrían ocurrir los finales de ciclo.
Suministro gastado LP > 200% (+100 BTC)
Como mencionamos y demostramos la semana pasada con esta métrica, nos encontramos en las fases tempranas del ciclo. En aquel momento, nos planteábamos si era demasiado tarde para adquirir bitcoins, dado que el potencial alcista aún era considerable. Desde entonces, el precio se ha revalorizado hasta un 26%, demostrando que aún queda gran parte del ciclo por desarrollar.
Primero, analicemos cómo calcularemos el ratio basándonos en esta métrica. Detectamos el valor actual en la métrica, que es de 187 BTC con una mediana móvil de 90 días. Ahora, buscamos el mismo valor para los ciclos de 2015-2017 y 2019-2021. Como observamos en la siguiente imagen, hemos marcado esos valores con una línea horizontal punteada de color rojo y trazado una línea vertical punteada de color negro para encontrar el precio en esos momentos. Así podemos calcular el porcentaje hasta los máximos en cada caso.
En el caso de 2015-2017, se obtuvo una rentabilidad del 2538% desde el punto en que la métrica mostró un valor de 187 BTC. En el caso de 2019-2021, se obtuvo un 510% desde el mismo punto en la métrica. Observamos una gran diferencia de rentabilidad entre ambos ciclos, por lo que no podemos determinar si repetiremos uno de ellos o por el contrario, según como nos demuestra la historia de Bitcoin, las rentabilidades serán decrecientes, por lo que se obtendrían rentabilidades inferiores en este ciclo.
Creemos que durante este ciclo, es probable que experimentemos una disminución en la rentabilidad. Para ello, calcularemos el ratio de las rentabilidades entre los ciclos de 2015-2017 y 2019-2021, dividiendo la rentabilidad del primero por la del segundo.
Ratio de las rentabilidades = 2538%/510% = ≈4,9
Ahora que tenemos este valor de reducción entre ambos ciclos, aplicaremos este mismo ratio para proyectar una rentabilidad futura.
Rentabilidad esperada = 510%/4,9 = ≈104%
Considerando que los cálculos los realizamos cuando el precio de Bitcoin se encontraba en 57.000 dólares, aplicar una rentabilidad del 104% a este valor nos ofrece una proyección para el precio de Bitcoin de 117.300 dólares.
Otro factor importante a tener en cuenta es el tiempo transcurrido desde que se obtuvo el valor actual hasta que se alcanzaron los máximos. En el ciclo de 2015-2017, los máximos se alcanzaron en 377 días desde que los valores de la métrica eran los mismos que los actuales, mientras que en el ciclo de 2019-2021 fue de 390 días. Esto nos deja con una media de aproximadamente ≈383 días, lo que sugiere que podríamos alcanzar el precio de 117.300 dólares a finales de marzo de 2025.
Además de estas proyecciones, la zona objetivo para esta métrica es aquella donde los valores se sitúan por encima de 6.000 bitcoins con rentabilidades superiores al 200% y transacciones de más de 100 bitcoins.
SOPR ajustado
Realizaremos el mismo análisis con el SOPR. La rentabilidad para el ciclo de 2015-2017 fue del 1065%, mientras que en el ciclo de 2019-2021 fue del 272%.
Observemos que ratio de las rentabilidades nos ofrece esta métrica.
Ratio de las rentabilidades = 2538%/510% = ≈3,9
En este caso, el ratio entre los ciclos se sitúa en 3,9, pero también las rentabilidades fueron inferiores en ambos casos. Veamos la rentabilidad esperada que nos otorga este ratio.
Rentabilidad esperada = 272%/3,9 = ≈70%
Teniendo en cuenta que realizamos los cálculos cuando el precio de Bitcoin se encontraba en 57.000 dólares, si aplicamos de rentabilidad del 70% a este valor nos proyecta un precio de Bitcoin de 96.900 dólares.
En cuanto al tiempo en alcanzar los máximos fue de 221 días para el ciclo de 2015-2017, mientras que en el ciclo de 2019-2021 fue de 340 días. Esto nos deja con una media de aproximadamente ≈280 días, lo que sugiere que podríamos alcanzar el precio de 96.900 dólares a inicios de diciembre de 2024.
Además de estas proyecciones, la zona objetivo para esta métrica es aquella donde los valores se sitúan por encima de 1,07 con una mediana móvil de 90 días.
Días/monedas destruidas ajustadas
Vamos a realizar el mismo análisis con la métrica de días/monedas destruidas ajustadas. La rentabilidad para el ciclo de 2015-2017 fue del 1415%, mientras que en el ciclo de 2019-2021 fue del 280%.
Examinemos el ratio de las rentabilidades para esta métrica.
Ratio de las rentabilidades = 1415%/280% = ≈5
En este caso, el ratio entre los ciclos se sitúa en 5, las rentabilidades también fueron inferiores pero el ratio es similar al suministro gastado LP > 200% (+100 BTC). Ahora, examinemos la rentabilidad esperada que nos otorga este ratio.
Rentabilidad esperada = 280%/5 = ≈56%
Considerando que realizamos los cálculos cuando el precio de Bitcoin se encontraba en 57.000 dólares, aplicar una rentabilidad del 56% a este valor nos proyecta un precio de Bitcoin de 89.920 dólares.
En este caso el tiempo necesario para alcanzar máximos difieren bastante, ya que en 2015-2017 fueron 234 días, mientras que en el ciclo de 2019-2021 fue de 456 días. Esto nos deja con una media de aproximadamente ≈351 días, sugiriendo que podríamos alcanzar el precio de 89.920 dólares a mediados de diciembre de 2024.
Además de estas proyecciones, la zona objetivo para esta métrica es aquella donde los valores se sitúan por encima de 0,8 con una mediana móvil de 90 días.
Ondas HODL
Para finalizar nuestro análisis, nos enfocaremos en la métrica de las Ondas HODL. La rentabilidad observada para el ciclo de 2015-2017 fue del 3156%, mientras que en el ciclo de 2019-2021 fue del 617%.
Veamos el ratio de las rentabilidades de la última métrica analizada.
Ratio de las rentabilidades = 3156%/617% = ≈5,1
En este caso, el ratio entre los ciclos se sitúa en 5,1 y observamos las rentabilidades más altas de todas las métricas analizadas. Veamos la rentabilidad esperada que nos otorga este ratio.
Rentabilidad esperada = 617%/5,1 = ≈120%
Una vez más teniendo en cuenta que realizamos estos cálculos cuando el precio de Bitcoin se ubicaba en 57.000 dólares, al aplicar una rentabilidad del 120%, proyectamos un precio de Bitcoin de 125.400 dólares.
En términos de temporalidad hasta alcanzar los máximos, encontramos que en el ciclo de 2015-2017 fueron 440 días, mientras que en el ciclo de 2019-2021 fueron 472 días. La media es de aproximadamente ≈456 días, lo que sugiere que podríamos alcanzar el precio de 125.400 dólares a finales de mayo de 2025.
Además de estas proyecciones, la zona objetivo para esta métrica es aquella donde los valores se sitúan por encima de los 3 millones de bitcoins en manos de usuarios de máximo 1 mes.
CONCLUSION
Aunque estas proyecciones basadas en rentabilidades pasadas y temporales nos pueden proporcionar puntos de referencia útiles y ayudarnos a tomar decisiones a medida que el mercado avanza, es importante tener claro que son simplemente análisis y suposiciones. Para un analista onchain, comprender las dinámicas del mercado va más allá de simplemente observar dos o tres gráficas.
Es por eso que tener conocimientos en análisis onchain implica más que solo analizar gráficos. Si deseas aprender a analizar el mercado de manera más completa, nuestra formación básica y la nueva formación avanzada que lanzaremos en marzo te ayudarán a entender el mercado de la misma manera que nosotros lo hacemos.
Para finalizar, recuerda que las zonas objetivo basadas en valores históricos de las métricas son más importantes que las proyecciones de rentabilidad y temporales que hemos realizado. No obstante, te proporcionamos las proyecciones analizadas en el informe en la siguiente imagen para facilitar su comprensión.
Seguiremos actualizando sobre los acontecimientos del mercado en nuestros próximos informes. Te recordamos que si deseas analizar el mercado en tiempo real como lo hacemos nosotros, te invitamos a unirte a nuestra formación. Allí aprenderás a leer el mercado de Bitcoin y tomar decisiones estratégicas con nuestros expertos. Elevarás tus inversiones en Bitcoin al siguiente nivel y tendrás acceso durante todo un año a más de 600 indicadores y a nuestro Discord privado con los alumnos.
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